各位股東：

嘉華國際憑藉穩健的業務策略和靈活的市場應對能力，保持平穩發展，整體財政狀況穩健，為未來發展奠定堅實基礎。集團堅守「品精質優」宗旨，貫徹「嘉•多一點」理念，在香港及內地市場穩步推售優質住宅項目。截至二零二五年十二月三十一日止財政年度，集團應佔合約銷售約57億港元；應佔營業額錄得約115億港元，較去年增加 37%；權益持有者應佔虧損約8.7億港元。董事會對集團的長期發展前景保持信心，並建議派發截至二零二五年十二月三十一日止年度的末期股息每股1港仙，連同中期股息每股2港仙，全年派息每股3港仙，持續回饋股東支持。

二零二五年，香港樓市氣氛漸見回穩，受減息周期及資金流入帶動，下半年市場交投逐步增加。內地房地產市場仍處調整階段，中央政府持續推動穩樓市及去庫存政策，着力穩定整體市場。集團因應市場環境與政策變化，審慎調整銷售策略，香港及內地重點項目銷售表現保持穩定。

在香港市場，啟德海灣一期交投增加，累計售出逾660個單位；啟德跑道區另一合資項目維港．灣畔1A及1B期於去年下半年開售，累計售出逾150個單位。此外，天后英皇道的獨資項目嘉居．天后今年一月推售，逾九成單位已售出，反應熱烈；合資項目將軍澳海瑅灣已於今年三月推售。多個優質項目將按市場情況陸續推出，包括西半山醫院道獨資項目、寶珊道合資項目、啟德海灣二期及維港灣畔2A及2B期等。內地市場方面，廣州嘉云匯一期住宅部份「云廷」累計售出逾740套；蘇州嘉致峰及江門嘉華新都滙等項目亦按計劃推售。集團將繼續專注於香港及內地一線或二線城市，以升級置業者為目標，靈活因應市場變化部署推售優質項目。

嘉華國際秉持審慎原則維持土地儲備，確保未來發展的持續性與靈活性，推動集團穩健增長。集團現時在香港及內地的土地儲備應佔總樓面面積約127萬平方米，為未來優質項目開發提供堅實基礎。

集團的財務狀況保持穩健正面，回顧年內積極推行減少負債措施。集團資產負債表維持健康，備有充裕資金，將繼續以審慎態度應對市場變化，並在合適時機把握投資機會。

展望

二零二六年，地緣政治風險及市場波動持續為全球經濟環境帶來不穩定性；然而，香港樓市氣氛逐步改善，內地房地產市場在政策支持下趨向穩定。作為紮根香港的企業，集團將積極把握國家「十五五」規劃的重要起點，融入國家發展大局，穩步向前。嘉華國際對香港和內地房地產市場的中長期發展維持審慎樂觀，將保持穩健現金流及財務狀況，憑藉多年豐富經驗，靈活調整發展策略，繼續打造優質物業，為各持份者創造長遠價值。

藉此機會，我謹代表董事會感謝全體員工在持續挑戰下仍堅守崗位、全力以赴，為集團作出寶貴貢獻。期望各位繼續與集團攜手並進，把握未來發展機遇，共同實現業務長期持續增長的願景。

呂耀東

主席

二零二六年三月二十七日